![Реклама в Google Ads [2025] — как настроить и оплатить контекстную рекламу в Google](https://moidengiv.net/wp-content/uploads/2025/01/reklama-v-google-ads-2025-kak-nastroit-i-oplatit-kontekstnuju-reklamu-v-google-b48ecba-360x180.webp)
Содержание:
Какие лучшие облигации РФ в 2023? В этом году рынок облигаций России начал показывать стабильный рост, привлекая внимание инвесторов. Благодаря относительной стабильности экономической ситуации в стране и высоким нефтегазовым доходам страны, облигации являются привлекательным инвестиционным инструментом для тех, кто ищет высокую доходность и готов рисковать. В этой статье мы рассмотрим лучшие российские облигации, которые будут интересны как для новичков, так и для опытных инвесторов в 2023 году. Мы расскажем о том, как выбирать такие облигации: о финансовых показателях эмитентов, кредитном рейтинге и других важных факторах, которые помогут вам выбрать наиболее подходящие инструменты.
Что сейчас происходит на российском рынке облигаций
Основными факторами, влияющими на российский рынок облигаций, являются инфляция и ставка Центрального банка. При резком росте этих показателей, как это было в феврале-марте 2022 года, доходность облигаций увеличивается, а цены на них падают. В такой ситуации многие частные инвесторы не заинтересованы в покупке облигаций и предпочитают инвестировать в доходные депозиты.
Лучшие облигации, наиболее надежные – чаще всего государственные
В марте прошлого года рынок облигаций упал на 20%, но уже к сентябрю произошло восстановление. Это произошло из-за снижения ключевой ставки Центрального банка и замедления инфляции.
Чего ждать в будущем?
Объем рынка корпоративных облигаций на конец 2021 года достиг рекордных 17,6 трлн рублей, но к середине 2022 года он сократился на 5% до 16,74 трлн рублей. Однако уже в конце сентября этот показатель почти вернулся на докризисный уровень и составил 17,56 трлн рублей. Восстановление рынка было обусловлено выпуском облигаций эмитентов первого эшелона, так как внешние источники финансирования стали недоступны, и компании были вынуждены увеличивать объем выпуска облигаций на локальном рынке.
В 2022 году доходность ОФЗ была подвержена высокой волатильности, однако к октябрю ставки по ОФЗ со сроком до трёх лет вернулись к уровням конца 2021 года и превысили максимальные ставки по депозитам. Доходность корпоративных облигаций в течение года показывала неравномерный рост, повторяя динамику ключевой ставки и доходности ОФЗ.
Эксперты рейтингового агентства “Эксперт РА” предсказывают, что в 2023 году российский облигационный рынок будет развиваться следующим образом: рынок продолжит рост, в основном за счет эмитентов первого эшелона, которые смогут предложить оптимальное сочетание риска и доходности. Инвесторы будут вкладывать деньги в такие инструменты. Средние и мелкие эмитенты, вероятно, не смогут обеспечить инвесторам выгодные и прозрачные условия размещения денег. Поэтому эксперты предполагают, что в 2023 году около 20-25 таких компаний будут вынуждены объявить дефолт. Волны дефолтов ждут также и многие аналитики.
Как выбрать облигации для покупки
Как выбирать лучшие облигации РФ 2023? Перед покупкой ценных бумаг необходимо проанализировать финансовое состояние эмитента, доходность актива, срок погашения и другие факторы. Особое внимание следует уделить доходности облигаций. Помимо ставки купона, важно учитывать доходность бумаги при ее погашении. Например, если инвестор приобретет облигацию по цене выше ее номинальной стоимости, то его итоговый доход будет меньше ставки купона. Чтобы ознакомиться с доходностью облигаций к их погашению, можно воспользоваться приложением Альфа-Инвестиции или сервисом СмартЛаба.
Проверяем кредитный рейтинг
Надёжность и кредитный рейтинг. Перед тем как приобрести ценные бумаги, необходимо оценить надежность эмитента, доходность актива, срок погашения и другие факторы. Легко выбрать выгодные условия, отсортировав бумаги по доходности, но не стоит забывать, что вы одалживаете деньги эмитенту, и он может не суметь их вернуть в случае финансовых трудностей. Простейший способ проверить надежность компании — изучить ее кредитный рейтинг. Агентства «Эксперт РА» и АКРА публикуют такие рейтинги для российских эмитентов. Следует также посмотреть динамику финансовых показателей компании за последние несколько лет: если выручка и прибыль увеличиваются, это хороший знак. Кроме того, вы можете оценить долговую нагрузку эмитента, используя коэффициент “Чистый долг” / EBITDA. Он показывает, как быстро компания может выполнить свои обязательства, используя весь чистый денежный поток для их погашения. Чем выше значение показателя, тем больше долговая нагрузка и риск неисполнения финансовых обязательств.
Проверяем ликвидность облигации
Проверяем также и ликвидность. Проверка ликвидности ценных бумаг заключается в анализе объема торгов по данному активу. Для этого можно использовать информацию из раздела “Итоги торгов” на сайте Мосбиржи. Если объем предполагаемой сделки на несколько порядков меньше объема торгов по этой бумаге, то ее можно купить или продать по рыночной цене без трудностей. Это означает, что бумага ликвидна.
Перед покупкой ценных бумаг важно учитывать и их срок погашения. Хотя инвестор имеет возможность продать бумаги в любой момент, более выгодно приобретать облигации на срок, в течение которого не планируется выводить деньги. Это позволяет избежать значительного влияния изменения ключевой ставки ЦБ и других макроэкономических факторов на цену бумаги. Обычно для облигаций характерно следующее правило: чем меньше купонная ставка и чем больше времени осталось до даты погашения бумаги, тем более изменчивой будет цена облигации. Также это правило работает в обратную сторону.
Какие облигации выбрать в 2023 году
Чтобы обеспечить стабильность портфеля, можно рассмотреть возможность инвестирования в облигации с различными сроками погашения. Это даст больше гибкости и возможностей для эффективного управления активами.
Именно облигации – самый большой по капитализации инструмент
Для инвестирования в облигации хорошими вариантами могут быть ОФЗ с доходностью 7,5-8% годовых, а также высоколиквидные корпоративные бонды российских эмитентов с доходностью 9-10% годовых. Важно не забывать о диверсификации активов. Идеально, если в портфеле будут ОФЗ и долговые ценные бумаги 8-10 компаний из разных отраслей.
Кроме того, можно рассмотреть возможность инвестирования в замещающие бонды, номинированные в долларах США и евро, а также облигации в юанях. Эти инструменты появились на российском облигационном рынке в 2022 году вместо традиционных еврооблигаций. Валютная доходность к погашению ряда выпусков замещающих бондов составляет от 6% и выше.
Лучшие облигации РФ 2023
Самолет ГК-БО-П11
Первая бумага топа “Лучшие облигации РФ 2023”. Данная группа включает несколько лидирующих российских компаний, которые занимаются строительством недвижимости в Москве, Московской области и Ленинградской области. Компания активно растет и показывает хорошие финансовые результаты. В январе 2023 года АКРА повысила кредитный рейтинг компании до «А(RU)» со стабильным прогнозом.
О’КЕЙ Финанс 001Р-01
Вторая ценная бумага нашего рейтинга “Лучшие облигации РФ 2023”. Это крупный российский ритейлер, который управляет гипермаркетами и динамично развивающейся сетью дискаунтеров «ДА!». Общая площадь торговых площадей составляет более 620 000 квадратных метров. Эмитент имеет рейтинг ruA- со стабильным прогнозом от Эксперт РА. Недавно выпущенный выпуск облигаций 001Р-01 предлагает премию по доходности к другим облигациям этого же эмитента, что делает его привлекательным. За полгода кумулятивная доходность может составить 8,5%.
Брусника финанс 001Р-02
И еще один член списка “Лучшие облигации РФ 2023”. Этот региональный застройщик является одним из 20 крупнейших строительных компаний по объему текущего строительства. Он имеет разнообразный портфель проектов, а также земельный банк площадью почти 6,5 тыс. кв. м. Компания имеет сильный бизнес-профиль, высокую прибыльность, низкую долговую нагрузку и комфортный график погашения долга. Она также входит в список системообразующих предприятий. Рейтинг компании A-(RU) был подтвержден агентством АКРА 3 марта 2022 года.
РЕСО Лизинг БО-П-11
Компания занимает значительное положение на рынке лизинга в России. Бизнес эмитента характеризуется устойчивой позицией на рынке, высоким уровнем капитализации, качественным лизинговым портфелем и удобной ликвидной позицией. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА подтвержден 26 апреля 2022 года.
МБЭС 001Р-02
Международный банк экономического развития, крупнейшим акционером которого является Российская Федерация. Банк оказывает целевую поддержку экспортно-импортных операций в странах-членах Банка через выдачу кредитов и участие в синдицированных сделках. Кредитоспособность банка базируется на сильном балансе и капитале, а также поддержке акционеров. Банк имеет максимальный рейтинг AAA(RU) на национальной шкале от агентства АКРА.
Что такое высокодоходные облигации
Обычно для определения высокодоходной облигации (ВДО) нет установленных стандартов. Отсутствуют универсально принятые критерии, определяющие высокодоходную облигацию. Некоторые эксперты считают, что облигация с доходностью на 5% выше ключевой ставки Центробанка является высокодоходной, в то время как другие определяют этот порог на уровне 7,5%. Третьи считают, что высокодоходная облигация не должна иметь инвестиционный рейтинг. В связи с этим необходимо понимать, что инвестирование в такие облигации связано с повышенным риском, и мнения специалистов на этот счет расходятся.
Доходность высокодоходных облигаций на погашение даже в условиях экономического кризиса может достигать отметки в 15-25%, что сопоставимо с доходностью инвестиций в акции из индекса Мосбиржи, которые являются менее рискованными, но более ликвидными, и в среднем приносят доходность на уровне 13% с 2013 по 2022 годы.
Можно ли заработать на ВДО?
Чтобы быстро заработать на коротких и средних дистанциях – акции являются более предпочтительным инструментом. Акции легко продавать с минимальными издержками даже в условиях рыночных колебаний. Однако, для защиты инвестиций от инфляции в долгосрочной перспективе, лучше всего подходят ОФЗ-пк и ОФЗ-ин, а не волатильные и низколиквидные ВДО. Про ОФЗ-ин вы можете почитать в данной статье. Еще можно сказать, что в следующие 5-10 лет ожидается новый виток энергетического кризиса, что увеличивает риски вложений в сектор ВДО.
В то же время, ВДО могут обеспечить высокую доходность на инвестиции. Например, в ноябре 2022 года инфляция составила 11,98%, а средняя ставка по вкладам свыше года – 7,25%. Инвестор, который приобретает облигации с доходностью 12,5% и выше, не только защищает свои деньги от обесценивания, но и получает прибыль.
Какие риски несут высокодоходные облигации
Доходность ВДО связана с высоким уровнем риска. Чтобы понять это, нужно рассмотреть, кто выпускает облигации и по какой причине. Обычно компании получают финансирование от банков, но не всегда они могут получить кредиты на выгодных условиях. Существуют три ситуации, когда компания может столкнуться с отказом или получить кредит по завышенной процентной ставке:
- стартап не может предоставить залог или поручительство по кредиту;
- у компании плохая кредитная история;
- у компании плохое финансовое положение.
Цель выпуска облигаций может быть различной:
- развитие нового бизнеса, что всегда связано с риском;
- решение финансовых проблем, что может привести к банкротству компании.
Если компания не может получить выгодный кредит в банке, она может привлечь деньги из других источников, например, выпустить облигации. Инвестор, покупая такие облигации, рискует не получить свои вложения обратно, но желает получить оплату за риск, которая должна быть выше, чем по безрисковым инструментам. Эмитент обеспечивает это с помощью повышенной процентной ставки по облигациям.
Главными рисками владения облигациями являются дефолт эмитента и низкая ликвидность облигаций.
Как выбирать ВДО
Начиная с 26 марта 2021 года Мосбиржа рассчитывает индекс высокодоходных облигаций повышенного инвестиционного риска – индекс ПИР. На конец 2022 года в индекс входило 73 облигации. Частный инвестор, скорее всего, не будет включать все бумаги из индекса в свой портфель, поэтому необходимо выбрать наиболее подходящих кандидатов.
Далее мы расскажем, на что нужно обратить внимание при выборе. Важно изучить финансовую отчетность эмитента. Годовые отчеты можно найти на сайте компании или в Центре раскрытия корпоративной информации. Нужно провести анализ таких показателей, как собственный капитал, выручка, чистая прибыль и совокупный долг в динамике.
Можно вычислить показатели, которые описывают финансовую устойчивость и кредитное бремя эмитента, такие как соотношение чистого долга к EBITDA или отношение долга к собственному капиталу. Кредитный рейтинг эмитента также важен. Российские рейтинговые агентства присваивают кредитный рейтинг облигациям, который отражает способность эмитента вовремя и полностью удовлетворять требования инвесторов. На основе анализа документов, агентство присваивает облигациям определенную категорию рейтинга.
Примером может служить кредитный рейтинг долговых инструментов и описание компаний, опубликованные на сайте “Эксперт РА”. Также важной является история дефолтов, которая может предупредить инвестора о риске невозврата денег. Для просмотра истории дефолтов можно обратиться к сайту Мосбиржи.
Лучшие облигации РФ 2023 – выводы
В заключение можно сказать, что в 2023 году на российском рынке облигаций есть возможность получения высокой доходности при правильном выборе инструментов. Однако, необходимо помнить, что инвестирование в облигации повышенного риска связано с определенными рисками, включая возможность дефолта эмитента и низкую ликвидность бумаг. Поэтому, перед тем как инвестировать, необходимо тщательно изучить финансовое состояние эмитента, его кредитный рейтинг и историю дефолтов. Только такой подход позволит сделать правильный выбор и защитить свой капитал от потенциальных рисков.
